大行評(píng)級(jí) | 招銀國際:下調(diào)李寧目標(biāo)價(jià)至52.97港元 評(píng)級(jí)“買入”
來源:格隆匯 時(shí)間:2023-08-15 12:25:08
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招銀國際發(fā)表研究報(bào)告指,李寧中期業(yè)績(jī)略遜于預(yù)期,惟庫存水平、零售增長(zhǎng)和2023財(cái)年指引更新均較預(yù)期好。該行表示,由于集團(tuán)的自營和電商渠道或需要更多折扣及去庫存,或同店銷售增長(zhǎng)仍然緩慢,經(jīng)營去杠桿率可能高于預(yù)期,令公司毛利率及營運(yùn)利潤(rùn)率繼續(xù)受壓。該行分別下調(diào)集團(tuán)2023至25年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)11%、13%及11%,目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由66.44港元下調(diào)至52.97港元。不過,該行認(rèn)為集團(tuán)仍有很大增長(zhǎng)空間,進(jìn)行改革應(yīng)該可幫助到公司,加上現(xiàn)時(shí)估值不高,負(fù)面因素已大致反映,因此維持“買入”評(píng)級(jí)。
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